接下来我们重点分析下明日申购的新股之一一品红。

保荐人（主承销机构）：广发证券股份有限公司

一品红药业股份有限公司成立于年，是一家以医药研发、生产、销售为核心业务的现代化医药企业。

所处行业分析

按照业务重要性原则，该公司所属行业分类为“C制造业”中的“27医药制造业”。

医药制造业发展概况

“十一五”期间以来，我国医药制造业发展较快，销售收入年复合增长率为23.31%2，对国民经济增长的贡献率不断提升。进入“十二五”期间后，医药制造业的增速逐渐放缓，但仍然保持快速增长势头。

根据国家统计局的统计，年我国医药制造业（规模以上企业）实现主营业务收入.90亿元，较上年同期增长9.7%；年实现利润总额.90亿元，较上年同期增长13.9%。

与之前销售收入、利润总额的高速增长相比，医药制造业增速已经明显放缓，但基于我国人口结构老龄化、全面放开二胎政策、医改政策继续深入、人均收入水平提高等因素的影响，“十三五”期间医药制造业将长期维持在中高速平稳增长的新常态。

医药制造业的竞争格局

我国医药制造业市场规模大，但由于长期无序发展，市场竞争整体激烈，制药行业的集中度较低。截至年底，医药制造业规模以上工业企业个数为家。

经过几十年的行业积累，我国已逐渐形成了一批具备一定的科研能力、较为先进的管理和生产经验的优秀制药企业。年度百强企业整体主营业务收入达到亿元，同比增长了5.3%；从赢利能力来看，年度百强企业的利润总额增长了18.7%。我国医药百强企业的收入、利润增长速度明显高于医药工业平均水平。

随着我国制药工业的竞争加剧，行业集中程度将会不断提高。

行业发展影响因素

有利因素

1、健康中国战略为医药行业发展提供战略保障；

2、医药卫生体制改革深化构成行业长期利好；

3、人口结构调整将持续拉动医药行业发展；

4、居民人均可支配收入提高为医药行业发展提供了经济基础。

不利因素

1、医药产品同质化竞争严重；

2、专业人才缺乏。

竞争优劣势分析

竞争优势

1、产品结构优势；

2、业务协同发展优势；

3、营销优势；

4、研发及技术储备优势；

5、生产质量优势；

6、信息资源平台优势；

7、管理团队优势。

竞争劣势

1、公司规模较小；

2、销售渠道单一。

财务状况及盈利能力分析

1、合并资产负债表

2、合并利润表

3、盈利能力分析

报告期，该公司的经营业绩情况如下：

报告期，该公司营业收入分别为.48万元、.75万元、.73万元和.80万元，年-年年均复合增长率达25.63%，营业收入保持较快增长。

报告期，该公司的营业收入构成如下：

报告期，该公司主营业务收入占营业收入的比重在99.90%以上，均主要来自药品生产和销售，主营业务突出。

4、主营业务成本的构成及变动

报告期，该公司营业成本主要为主营业务成本，主营业务成本占营业成本比重均在99.00%以上。报告期，公司营业成本结构如下：

其中，主营业务成本情况如下：

报告期，该公司的主营业务成本分别为.08万元、.11万元、.12万元和.20万元。随着主营业务收入的增加，年、年主营业务成本同比增加22.32%、25.20%。

提醒投资者







































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